近日，東方鉭業(yè)（000962.SZ）披露的定增募集說明書（修訂稿）顯示，公司擬向特定對象發(fā)行不超過1.51億股（含本數(shù)），即不超過本次發(fā)行前上市公司總股本的30%，募集約11.90億元，相較于此前的募資總額12億元有所下調(diào)。對于定增規(guī)模的調(diào)整，東方鉭業(yè)在公告中表示，根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，公司結(jié)合實(shí)際情況，對本次發(fā)行的募集資金總額進(jìn)行了調(diào)減。除上述內(nèi)容外，公司本次發(fā)行方案中的其他內(nèi)容不變。
推出大額定增擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃
東方鉭業(yè)主營業(yè)務(wù)為鉭鈮金屬及其合金制品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，目前以鉭鈮金屬及其合金制品為主要產(chǎn)品。
募集說明書顯示，公司本次發(fā)行的發(fā)行對象為包含發(fā)行人實(shí)際控制人中國有色礦業(yè)集團(tuán)有限公司（簡稱“中國有色集團(tuán)”）、控股股東中色（寧夏）東方集團(tuán)有限公司（簡稱“中色東方集團(tuán)”）在內(nèi)的不超過35名符合中國證監(jiān)會規(guī)定條件的特定對象。其中，中國有色集團(tuán)認(rèn)購總額為10527.42萬元、中色東方集團(tuán)認(rèn)購總額為48000萬元。
因本次發(fā)行對象中國有色集團(tuán)、中色東方集團(tuán)均為本公司的關(guān)聯(lián)方，本次發(fā)行構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。同時(shí)，本次發(fā)行募投項(xiàng)目涉及上市公司向控股股東及其關(guān)聯(lián)方購買生產(chǎn)經(jīng)營所需土地使用權(quán)及地上附著物和房屋建筑物/構(gòu)筑物，上述交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。
從募投項(xiàng)目來看，公司本次發(fā)行股票的募集資金扣除發(fā)行費(fèi)用后的募集資金凈額將投資于鉭鈮濕法冶金數(shù)字化工廠建設(shè)項(xiàng)目（以下簡稱“濕法冶金項(xiàng)目”）、鉭鈮火法冶金熔煉產(chǎn)品生產(chǎn)線擴(kuò)能改造項(xiàng)目（以下簡稱“火法冶金熔煉項(xiàng)目”）、鉭鈮高端制品生產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目（以下簡稱“高端制品項(xiàng)目”）及補(bǔ)充流動資金。
東方鉭業(yè)表示，公司本次募集資金投資項(xiàng)目濕法冶金項(xiàng)目、火法冶金熔煉項(xiàng)目、高端制品項(xiàng)目是在現(xiàn)有主營業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，結(jié)合未來市場發(fā)展的需求對現(xiàn)有產(chǎn)品進(jìn)行的擴(kuò)產(chǎn)。本次募投項(xiàng)目建成投產(chǎn)后，公司濕法冶金項(xiàng)目將新增氟鉭酸鉀1100t/年、五氧化二鈮1700t/年、高純五氧化二鈮150t/年、高純五氧化二鉭50t/年和鉭鈮化合物209.5t/年；火法冶金熔煉項(xiàng)目將新增熔煉鈮860t/年、熔煉鉭80t/年、鈮及鈮合金條74t/年、鉭及鉭合金條（棒）240t/年；高端制品項(xiàng)目將新增鉭鈮板帶制品145t/年。
值得關(guān)注的是，本次募投項(xiàng)目“火法冶金熔煉項(xiàng)目”尚未取得項(xiàng)目用地，雖然公司已與中色東方集團(tuán)簽署《資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓框架協(xié)議》，并于2025年9月向中國有色集團(tuán)提交評估備案申請文件，公司預(yù)計(jì)無法取得上述土地使用權(quán)證的風(fēng)險(xiǎn)較小，假如未來發(fā)生不可預(yù)見的原因?qū)е鹿緹o法按照預(yù)定計(jì)劃取得上述募投項(xiàng)目用地的土地使用權(quán)證，將對本次募投項(xiàng)目的實(shí)施產(chǎn)生一定的風(fēng)險(xiǎn)。
經(jīng)營活動現(xiàn)金流波動較大
公告顯示，2022年、2023年、2024年和2025年1-9月（下稱“報(bào)告期”），東方鉭業(yè)分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入98621.75萬元、110805.29萬元、128060.08萬元和119856.52萬元，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為17055.46萬元、18712.88萬元、21322.34萬元和20827.38萬元，毛利率分別為16.35%、17.84%、18.32%、18.11%。
不過，在業(yè)績持續(xù)增長的同時(shí)，東方鉭業(yè)經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額波動較大，引起監(jiān)管關(guān)注。報(bào)告期內(nèi)，公司經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額分別為6074.70萬元、9150.76萬元、-6110.26萬元和-23912.14萬元，公司經(jīng)營活動現(xiàn)金流量由凈流入轉(zhuǎn)為凈流出。東方鉭業(yè)稱，目前公司日常經(jīng)營情況正常，未來若公司經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額持續(xù)為負(fù)，可能對公司業(yè)務(wù)發(fā)展造成不利影響。
對此，深交所要求東方鉭業(yè)量化說明公司報(bào)告期內(nèi)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量波動的原因及合理性，相關(guān)影響因素是否持續(xù)，與營業(yè)收入和扣非歸母凈利潤變化情況是否匹配，與同行業(yè)可比公司變動趨勢是否一致等。
東方鉭業(yè)表示，2024年公司購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金及支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金合計(jì)同比增加31159.01萬元，高于銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金的同比增加額15130.27萬元，使得當(dāng)期經(jīng)營活動現(xiàn)金多支出16028.74萬元，從而導(dǎo)致公司2024年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額由2023年的正數(shù)轉(zhuǎn)為負(fù)數(shù)，變動具有合理性。2025年1-9月，公司經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額為-23912.14萬元，主要系當(dāng)期銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金較少且購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金較多所致。
