保險(xiǎn)資金期限長、規(guī)模大，如何發(fā)揮其適合長期投資的優(yōu)勢(shì)？作為我國保險(xiǎn)資金參與的重要投資平臺(tái)，中保投資有限責(zé)任公司（以下簡稱“中保投資”）持續(xù)用創(chuàng)新回答這一問題。
2025年是中保投資成立十周年，其累計(jì)管理規(guī)模已超過4500億元。利用市場化力量，保險(xiǎn)資金在這一平臺(tái)上，正日益轉(zhuǎn)化為更多的耐心資本，支持國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的資金需求，也助力中保投資打造一流綜合性資產(chǎn)管理集團(tuán)。
轉(zhuǎn)化耐心資本 鍛造四大核心競爭力
普遍認(rèn)為,硬科技項(xiàng)目的成功率較低，一些創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目的投資成功率甚至僅3%至5%，不僅專業(yè)風(fēng)險(xiǎn)資本“舉棋難定”，長期資金更難以適配。盡管屬于典型的長期資金，保險(xiǎn)資金并不天然就是耐心資本，在業(yè)內(nèi)專家看來，“投得出”“賺得到”“收得回”是其成為耐心資本的前提。
“通過構(gòu)建豐富的工具箱，中保投資發(fā)揮了‘四兩撥千斤’的作用，引領(lǐng)保險(xiǎn)資金進(jìn)入戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)等領(lǐng)域?！敝斜Ｍ顿Y董事長賈飆說。
12月5日，成立僅5年的摩爾線程在科創(chuàng)板上市，同時(shí)包括沐曦股份等國產(chǎn)GPU賽道掀起上市潮，成為最受市場關(guān)注的硬科技融資事件之一。
“明星項(xiàng)目”的背后，是包括中保投資的持續(xù)陪伴成長?！盎境颂焓馆喭顿Y，中保投資目前參與的投資環(huán)節(jié)已覆蓋企業(yè)的多數(shù)環(huán)節(jié)?！辟Z飆說，經(jīng)過多年的探索，中保投資已形成具有自身特色的以“資產(chǎn)管理+投資”為兩大核心業(yè)務(wù)的經(jīng)營模式。
他介紹，未來中保投資將持續(xù)鞏固提升四大核心競爭力。其一是品牌影響力。作為保險(xiǎn)行業(yè)的投資平臺(tái)，中保投資不僅擁有深厚的發(fā)展積淀，更在資產(chǎn)管理行業(yè)確立了廣泛的市場號(hào)召力。
其二是獨(dú)特的銜接整合力。中保投資脫胎于原金融監(jiān)管部門，具有獨(dú)特的監(jiān)管背景與行業(yè)基因，其站位賦予了中保投資強(qiáng)大的跨界資源整合能力，能夠有效打通政策端與市場端，實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置。
其三是多元的產(chǎn)品創(chuàng)新力。中保投資的業(yè)務(wù)覆蓋保險(xiǎn)資管和私募股權(quán)子行業(yè)，擁有豐富的金融產(chǎn)品工具箱，可以通過定制化的綜合金融產(chǎn)品解決方案，持續(xù)為客戶創(chuàng)造長期穩(wěn)健的價(jià)值回報(bào)。
其四是敏捷的科學(xué)決策力。目前，中保投資的組織架構(gòu)高度扁平化，大幅縮短了決策鏈條，確保在瞬息萬變的投資市場中敏銳捕捉商機(jī)，而且建立起市場化的激勵(lì)約束機(jī)制，確立優(yōu)勝劣汰的用人導(dǎo)向，能夠有效激發(fā)組織活力與內(nèi)生動(dòng)力。
深耕硬科技賽道 滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求
在賈飆看來，保險(xiǎn)資金作為長期資金，轉(zhuǎn)化為耐心資本需要培育的過程，要將理性投資、價(jià)值投資和長期投資作為保險(xiǎn)投資的基本原則，摒棄短期投機(jī)行為，關(guān)注長期穩(wěn)定收益。
保險(xiǎn)資金規(guī)模大、期限長、來源穩(wěn)，與科技產(chǎn)業(yè)有著天然的契合性。賈飆表示，錨定國家創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略，中保投資充當(dāng)耐心資本角色，在算力、算法、數(shù)據(jù)等AI核心領(lǐng)域進(jìn)行了綜合布局，通過債權(quán)計(jì)劃、股權(quán)計(jì)劃及私募基金等多元工具，積極投資了一批行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)，以務(wù)實(shí)舉措踐行國企擔(dān)當(dāng)。
據(jù)悉，近年來，中保投資積極布局集成電路、新能源、高端裝備、生物醫(yī)藥等關(guān)鍵領(lǐng)域，通過長期持股、戰(zhàn)略投資等方式，支持中芯國際、聯(lián)影醫(yī)療、中創(chuàng)新航、滬硅產(chǎn)業(yè)等一批科技創(chuàng)新企業(yè)成長。
當(dāng)好耐心資本，保險(xiǎn)資金正加大資本市場投資力度。賈飆表示，險(xiǎn)資作為長期資金正加速入市，而且并不單純尋找穩(wěn)定分紅的高股息資產(chǎn)，也在尋找下一階段產(chǎn)業(yè)升級(jí)中的關(guān)鍵方向，即“一手抓高股息，一手抓成長”的投資策略。伴隨政策推動(dòng)險(xiǎn)資建立“三年以上長周期考核”機(jī)制在各家機(jī)構(gòu)的具體落實(shí)，預(yù)計(jì)未來保險(xiǎn)資金入市規(guī)模將會(huì)呈現(xiàn)穩(wěn)步提升的趨勢(shì)。
擘畫新發(fā)展格局 打造一流資管集團(tuán)
2025年，中保投資劃歸上海市管理，開啟了新一輪發(fā)展征程。賈飆表示，通過實(shí)施“一基、兩業(yè)、三全、四化”的新發(fā)展戰(zhàn)略，中保投資將緊密圍繞上?！拔鍌€(gè)中心”建設(shè)，持續(xù)深化業(yè)務(wù)布局，打造社會(huì)信任、客戶滿意、員工幸福的一流綜合性資產(chǎn)管理集團(tuán)。“一基”是堅(jiān)持以中國保險(xiǎn)投資基金為展業(yè)基礎(chǔ)；“兩業(yè)”是堅(jiān)持資產(chǎn)管理和投資兩大核心業(yè)務(wù)；“三全”是堅(jiān)持全資產(chǎn)類別布局、全生命周期服務(wù)、全面風(fēng)險(xiǎn)管理的經(jīng)營發(fā)展模式；“四化”是堅(jiān)持集團(tuán)化管理、多元化發(fā)展、市場化運(yùn)作和國際化布局。
過去十年，中保投資以另類投資為主。賈飆透露，中保投資正謀劃布局二級(jí)市場，服務(wù)科技產(chǎn)業(yè)的全生命周期。
當(dāng)前，中資企業(yè)加快“走出去”步伐，對(duì)保險(xiǎn)資金的國際化服務(wù)能力提出更高要求。賈飆透露，為適應(yīng)新發(fā)展需求，下一步，中保投資將積極開展國際化布局，穩(wěn)步配置全球優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。
站在“十五五”征程的新起點(diǎn)，服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力，構(gòu)建新發(fā)展格局，耐心資本的關(guān)鍵支撐作用將進(jìn)一步凸顯?！爸斜Ｍ顿Y將以高度的政治責(zé)任感和歷史使命感，在服務(wù)大局中實(shí)現(xiàn)自身的新一輪高質(zhì)量發(fā)展。”賈飆說。
