日前召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議首次提出“創(chuàng)新科技金融服務(wù)”?；赝?025年，作為科技金融服務(wù)的主力軍，銀行業(yè)不斷打破傳統(tǒng)服務(wù)邊界，從信貸資源精準(zhǔn)滴灌科技創(chuàng)新前沿，到銀行系“耐心資本”逐漸崛起，一場(chǎng)深刻變革正在上演。銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)正以多元金融工具、長(zhǎng)效服務(wù)機(jī)制，開啟與科創(chuàng)主體“共生”的新敘事。
信貸活水涌向創(chuàng)新前沿
當(dāng)前，信貸資源加速涌向科創(chuàng)領(lǐng)域。
央行數(shù)據(jù)顯示，2025年三季度末，獲得貸款支持的科技型中小企業(yè)27.54萬(wàn)家，獲貸率為50.3%，本外幣科技型中小企業(yè)貸款余額3.56萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)22.3%；獲得貸款支持的高新技術(shù)企業(yè)26.66萬(wàn)家，獲貸率為57.6%，本外幣高新技術(shù)企業(yè)貸款余額18.84萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)6.9%。
截至2025年6月末，工商銀行科技貸款余額同業(yè)首家突破6萬(wàn)億元，科技型企業(yè)貸款余額超2.6萬(wàn)億元，科技相關(guān)產(chǎn)業(yè)貸款余額超5萬(wàn)億元；建設(shè)銀行科技貸款余額5.15萬(wàn)億元，較上年末增加16.81%，以貸款服務(wù)企業(yè)超30萬(wàn)家；農(nóng)業(yè)銀行科技貸款余額4.69萬(wàn)億元，較上年末增長(zhǎng)21.0%，服務(wù)科技型企業(yè)近30萬(wàn)戶……作為金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的“頭雁”，國(guó)有大行科技貸款投放力度持續(xù)加大。
股份行中，興業(yè)銀行、浦發(fā)銀行上半年科技貸款余額均超萬(wàn)億元。其中，興業(yè)銀行科技金融貸款余額1.11萬(wàn)億元，較上年末增長(zhǎng)14.73%；浦發(fā)銀行服務(wù)科技型企業(yè)超24萬(wàn)戶，全國(guó)科創(chuàng)板上市企業(yè)超七成，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)上市公司超八成，公司科技金融貸款余額站上萬(wàn)億元大關(guān)。
潘悅 制圖
知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資、科技企業(yè)并購(gòu)貸款等一系列創(chuàng)新舉措，為科技型企業(yè)的發(fā)展壯大提供了更強(qiáng)勁的支撐。
招聯(lián)首席研究員董希淼表示，知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資旨在解決科技型企業(yè)缺乏傳統(tǒng)抵押物的核心痛點(diǎn)，一方面，有助于擴(kuò)大科技型企業(yè)融資可獲得性，目前，質(zhì)押物范圍已從專利、商標(biāo)，擴(kuò)展至集成電路布圖設(shè)計(jì)、數(shù)據(jù)知識(shí)產(chǎn)權(quán)等；另一方面，有助于降低科技型企業(yè)融資成本，部分銀行積極響應(yīng)政策，為相關(guān)貸款提供利率優(yōu)惠，部分地方政府還提供貼息和風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償，進(jìn)一步降低企業(yè)融資成本?？萍计髽I(yè)并購(gòu)貸款則有助于推動(dòng)關(guān)鍵技術(shù)突破與產(chǎn)業(yè)整合，銀行資金重點(diǎn)投向集成電路、生物醫(yī)藥、新能源等關(guān)鍵領(lǐng)域并購(gòu)，幫助企業(yè)獲取核心技術(shù)、補(bǔ)齊產(chǎn)業(yè)鏈短板。同時(shí)，還優(yōu)化了并購(gòu)交易結(jié)構(gòu)，極大減輕了收購(gòu)方的現(xiàn)金壓力，提升了資金使用效率。
銀行系“耐心資本”加速集結(jié)
在直接融資體系加速完善與銀行業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的雙重驅(qū)動(dòng)下，以金融資產(chǎn)投資公司（AIC）、銀行理財(cái)子公司為代表的銀行系資本，正打破傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)邊界，加速涌入股權(quán)投資市場(chǎng)。
首批試點(diǎn)的五家AIC機(jī)構(gòu)在2025年股權(quán)投資動(dòng)作頻繁，他們依托母行的資金與資源網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)，逐步成為通過(guò)股權(quán)投資支持科創(chuàng)企業(yè)的重要金融力量。
記者根據(jù)中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)梳理獲悉，截至2025年12月16日，五大AIC在管基金共計(jì)174只。其中，工銀投資以56只居首，交銀投資、中銀投資、農(nóng)銀投資和建信投資在管基金數(shù)量分別為43只、26只、26只和23只。
各家AIC股權(quán)投資試點(diǎn)業(yè)務(wù)加速落地。工銀投資最新披露的數(shù)據(jù)顯示，目前股權(quán)投資試點(diǎn)基金簽約意向規(guī)模超2000億元，基金設(shè)立規(guī)模超900億元、投資規(guī)模近50億元。建設(shè)銀行在三季報(bào)中披露，累計(jì)在15個(gè)城市注冊(cè)21只AIC股權(quán)投資試點(diǎn)基金，并完成其中19只基金的備案。
值得注意的是，AIC在股權(quán)投資領(lǐng)域不斷拓展合作圈層，升級(jí)運(yùn)作架構(gòu)。10月下旬，首只由地方政府、全國(guó)社保基金與AIC合作的股權(quán)投資基金浙江社?？苿?chuàng)基金在杭州成立，該基金是由浙江省、全國(guó)社會(huì)保障基金理事會(huì)、農(nóng)業(yè)銀行共同出資設(shè)立的“服務(wù)國(guó)家發(fā)展的市場(chǎng)化基金”，首期規(guī)模500億元；10月31日，江蘇社保科創(chuàng)基金在南京簽約，首期規(guī)模同樣為500億元，由全國(guó)社會(huì)保障基金理事會(huì)聯(lián)合江蘇省政府、蘇州市政府和工銀投資共同出資設(shè)立；12月4日，福建（廈門）社?？苿?chuàng)基金在廈門簽約，首期規(guī)模200億元，由福建省、廈門市、全國(guó)社保基金理事會(huì)、建設(shè)銀行共同組建。
而AIC試點(diǎn)擴(kuò)容，無(wú)疑將為市場(chǎng)帶來(lái)更多“耐心資本”。2025年3月，監(jiān)管部門發(fā)文支持符合條件銀行設(shè)立AIC、擴(kuò)大股權(quán)投資試點(diǎn)范圍。短短數(shù)月政策快速落地，郵儲(chǔ)銀行以及興業(yè)銀行、中信銀行、招商銀行三家股份行已獲批籌建AIC，其中招銀投資于12月2日揭牌，興銀投資則于11月16日在福州開業(yè)。
除了AIC，銀行理財(cái)子公司也開始嘗試以打新為重要切入點(diǎn)，為科技創(chuàng)新注入長(zhǎng)期資本動(dòng)能，實(shí)現(xiàn)資本與科技的深度融合。
2025年1月，多部門聯(lián)合印發(fā)的《關(guān)于推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市工作的實(shí)施方案》，明確賦予銀行理財(cái)與公募基金同等的網(wǎng)下打新A類投資者地位。6月，光大理財(cái)參與信通電子網(wǎng)下打新并成功入圍，成為行業(yè)內(nèi)首家以A類投資者參與網(wǎng)下打新的銀行理財(cái)公司；12月，國(guó)產(chǎn)高性能GPU芯片企業(yè)摩爾線程登陸科創(chuàng)板，寧銀理財(cái)、興銀理財(cái)共有9只產(chǎn)品獲配；另一家GPU企業(yè)沐曦股份的獲配名單中，同樣出現(xiàn)寧銀理財(cái)、興銀理財(cái)?shù)纳碛啊?/p>
進(jìn)階科創(chuàng)企業(yè)成長(zhǎng)同行者
從國(guó)有大行到股份行、城商行，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)紛紛從戰(zhàn)略層面布局，將科技金融作為業(yè)務(wù)發(fā)展的重中之重謀篇布局。例如建設(shè)銀行專門召開戰(zhàn)略規(guī)劃制定實(shí)施和全面深化改革委員會(huì)會(huì)議，明確全行科技金融體系化系統(tǒng)化推進(jìn)工作方案；民生銀行將科技金融作為戰(zhàn)略業(yè)務(wù)納入全行中長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃；北京銀行把科技金融作為“第一戰(zhàn)略”。
在持續(xù)加碼布局科技金融的過(guò)程中，銀行業(yè)正經(jīng)歷一場(chǎng)深刻的理念變革，“陪伴”二字成為行業(yè)高頻詞，越來(lái)越多的銀行機(jī)構(gòu)嘗試以科技企業(yè)成長(zhǎng)全周期“同行者”的定位，貫穿企業(yè)從初創(chuàng)到成熟的成長(zhǎng)全過(guò)程。
“陪伴”意味著更長(zhǎng)遠(yuǎn)的視野。民生銀行行長(zhǎng)王曉永在2025第九屆萬(wàn)物生長(zhǎng)大會(huì)上表示，對(duì)于科創(chuàng)企業(yè)，不應(yīng)只看其商業(yè)價(jià)值，更應(yīng)看到其背后的社會(huì)貢獻(xiàn)。商業(yè)銀行更應(yīng)在共擔(dān)戰(zhàn)略使命的基礎(chǔ)上與科創(chuàng)企業(yè)全方位合作，深入理解其“技術(shù)周期”“成長(zhǎng)路徑”和“非線性價(jià)值”，成為科創(chuàng)企業(yè)的“守護(hù)者”，共建科技金融新生態(tài)，支持科技創(chuàng)新走得更穩(wěn)、更遠(yuǎn)。
“陪伴”意味著服務(wù)范式重構(gòu)。郵儲(chǔ)銀行副行長(zhǎng)杜春野日前撰文指出，面對(duì)傳統(tǒng)金融服務(wù)范式與科技企業(yè)特質(zhì)的內(nèi)在矛盾，商業(yè)銀行的破局之道在于推動(dòng)一場(chǎng)從理念到模式的系統(tǒng)性變革。這要求銀行超越單點(diǎn)創(chuàng)新的局限，從服務(wù)模式、風(fēng)控體系、客戶策略三大維度進(jìn)行科技金融服務(wù)范式重構(gòu)，最終構(gòu)建多層次、全覆蓋、可持續(xù)的科技金融服務(wù)新生態(tài)，實(shí)現(xiàn)金融資源與科技需求的高效精準(zhǔn)對(duì)接。
“總體而言，2025年以來(lái)銀行科技金融創(chuàng)新呈現(xiàn)兩大趨勢(shì)：一是服務(wù)從單一信貸向“貸+債+股+顧”的綜合生態(tài)演變；二是風(fēng)險(xiǎn)管理手段從依賴歷史財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和抵押物，轉(zhuǎn)向關(guān)注企業(yè)技術(shù)價(jià)值、專利質(zhì)量和成長(zhǎng)潛力?！倍ｍ当硎?，在組織架構(gòu)上，銀行通過(guò)設(shè)立科技金融事業(yè)部及科技金融專營(yíng)機(jī)構(gòu)（如科技支行或特色支行），優(yōu)化內(nèi)部機(jī)制和流程，提升體系化服務(wù)科技創(chuàng)新的能力。此外，銀行主動(dòng)整合多方資源，搭建包含地方政府、創(chuàng)投風(fēng)投、券商基金、專業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)等在內(nèi)的多元化服務(wù)生態(tài)，不斷擴(kuò)大科技金融朋友圈和生態(tài)圈。展望未來(lái)，銀行將從追求確定性的短期債權(quán)投資思維，轉(zhuǎn)向擁抱不確定性的長(zhǎng)期價(jià)值投資思維，促進(jìn)“科技-產(chǎn)業(yè)-金融”良性循環(huán)。這不僅是產(chǎn)品創(chuàng)新，更是銀行商業(yè)模式的自我革命。
