日前，投中研究院發(fā)布了2025年1-11月VC/PE市場報告。數(shù)據(jù)顯示，今年前11個月，募投市場同比均有不同程度升溫，其中募資項目數(shù)量同比增加16.73%，投資項目數(shù)量同比上漲30.33%。VC階段投資交易占比逐年增加，前11月VC階段投資數(shù)量及規(guī)模占比均上漲1%，但單筆成交均值有所回落。
募資市場方面，投中研究院數(shù)據(jù)顯示，2025年1-11月，中國VC/PE市場新成立基金數(shù)量共計4871只，較去年同期增加688只，同比增加16.73%；募資規(guī)模合計22900億元，同比增加8.09%。
具體來看，今年前11月共有2611家機(jī)構(gòu)參與設(shè)立基金，較去年同期2502家增長4.36%，其中62%的機(jī)構(gòu)成立1只基金，19.4%的機(jī)構(gòu)完成2只基金新設(shè)，18.6%的機(jī)構(gòu)完成3只及以上基金新設(shè)。去年同期，新成立3只及以上基金的機(jī)構(gòu)占比為12.7%，機(jī)構(gòu)活躍度同比顯著上升。
與上半年情況相比，企業(yè)投資者作為LP下半年出手次數(shù)有所增加，出資占比從上半年31.3%升至34%，國資類平臺出資占比則由36.3%回落至32.2%。而較2024年同期對比來看，銀行LP出手次數(shù)增幅達(dá)84%，政府機(jī)構(gòu)出手次數(shù)增長73.7%，險資、VC/PE機(jī)構(gòu)出手次數(shù)也分別實現(xiàn)20.5%、19.8%的增長，市場形成了“產(chǎn)業(yè)資本領(lǐng)銜、金融資本發(fā)力、國資精準(zhǔn)調(diào)控”的出資新格局。
出資金額方面，VC/PE投資機(jī)構(gòu)表現(xiàn)最為亮眼，出資金額同比大幅增長60.8%。在業(yè)內(nèi)人士看來，機(jī)構(gòu)間的協(xié)同出資與戰(zhàn)略布局意愿顯著提升，從側(cè)面反映出行業(yè)對后市發(fā)展的信心修復(fù)。
投資市場整體也呈現(xiàn)出較為明顯的回暖態(tài)勢。投中研究院數(shù)據(jù)顯示，2025年1-11月，全市場投資案例數(shù)量共10007起，同比上漲30.33%；投資規(guī)模11930.23億元，同比上升31.54%；投資均值1.19億元，較去年同期幾近持平。
其中，PE/VC階段投資數(shù)量占比分別為22%和78%，相比之下VC階段投資交易占比逐年增加。從投資規(guī)模來看，VC階段投資規(guī)模比重增勢更為顯著，前11月VC投資規(guī)模占比增加至57%。交易均值方面，在市場整體均值回落的前提下，前11月PE階段均值幾近維持不變，VC階段均值回落至0.88億元/筆。
從行業(yè)來看，前11月電子信息以3151起投資交易、3212.32億元融資規(guī)模持續(xù)領(lǐng)先；先進(jìn)制造和醫(yī)療健康行業(yè)作為第二梯隊分別以1802起、1442起交易數(shù)量分列第二、第三位。從細(xì)分領(lǐng)域來看，半導(dǎo)體、人工智能領(lǐng)域大幅領(lǐng)跑，新材料、生物醫(yī)藥、醫(yī)療器械等投資熱度略次之，而房地產(chǎn)及傳統(tǒng)制造等行業(yè)熱度有所回落。
