歷經(jīng)波折，杉杉集團有限公司（下稱“杉杉集團”）重整迎來新進展。寧波杉杉股份有限公司（簡稱“杉杉股份”，600884.SH）近日公告稱，公司控股股東杉杉集團及其全資子公司寧波朋澤貿(mào)易有限公司（簡稱“朋澤貿(mào)易”，與杉杉集團合稱“債務(wù)人”）、杉杉集團管理人，已與重整投資人安徽皖維集團有限責(zé)任公司（簡稱“皖維集團”）和寧波金融資產(chǎn)管理股份有限公司（簡稱“寧波金資”）簽署了重整投資協(xié)議。
記者注意到，兩家重整投資人皖維集團、寧波金資均為國資背景。皖維集團由安徽省人民政府100%控股，實際控制人為安徽省國資委；寧波金資的控股股東為寧波市金融控股有限公司（持股比例56%），實際控制人為寧波市財政局。若重整成功，杉杉股份的控股股東將變更為皖維集團，實際控制人將變更為安徽省國資委。
皖維集團將獲21.88%表決權(quán)
根據(jù)重整投資方案，皖維集團將以每股約16.42元（含稅）的價格，向債務(wù)人收購13.50%的杉杉股份股票（即“直接收購股票”），總價款約49.87億元；對于重整后的債務(wù)人持有的剩余8.38%杉杉股份股票，皖維集團將通過即期出資與遠(yuǎn)期收購兩種方式，向債權(quán)人提供清償資金。
本次用于直接收購股票和按上限計算的即期出資股票的破產(chǎn)服務(wù)信托優(yōu)先受益權(quán)的投資總額上限不超過約71.56億元。通過上述安排，皖維集團將合計控制債務(wù)人持有的21.88%杉杉股份股票的表決權(quán)，或與債務(wù)人達成一致行動。
此外，實施重整投資后，將按照重整計劃設(shè)立破產(chǎn)服務(wù)信托，受益人為皖維集團、債權(quán)人和原出資人。信托底層資產(chǎn)包括繼續(xù)保留在債務(wù)人名下的股票，以及除杉杉股份股票外的全部其他資產(chǎn)。寧波金資將擔(dān)任第一任處置機構(gòu)。
公開信息顯示，寧波金資是一家資產(chǎn)管理公司，近三年營收約在6億元水平、凈利潤保持在2億元以上。截至2024年末，其總資產(chǎn)為85.66億元、凈資產(chǎn)為20.09億元。
皖維集團成立于1969年1月，注冊資本5.89億元，是安徽省內(nèi)重要的化工、化纖、建材、新材料聯(lián)合制造企業(yè)。集團公司下轄6家子公司，包括皖維高新（600063.SH）等。截至2024年末，其總資產(chǎn)為163.30億元、凈資產(chǎn)為85.06億元。
值得一提的是，皖維集團自身亦處于和其他省屬企業(yè)集團的整合進程中。根據(jù)1月30日的公告披露，安徽海螺集團有限責(zé)任公司（簡稱“海螺集團”）擬通過現(xiàn)金增資49.98億元的方式持有皖維集團60%股權(quán)，其中8.84億元計入皖維集團注冊資本；安徽省投資集團控股有限公司、安徽省國有資本運營控股集團有限公司擬通過無償劃轉(zhuǎn)方式各獲皖維集團20%股權(quán)。增資完成后，皖維集團注冊資本總額將增至14.73億元，海螺集團將成為控股股東，實際控制人仍為安徽省國資委。
杉杉股份預(yù)計2025年扭虧
杉杉股份是人造石墨負(fù)極材料行業(yè)龍頭，2021年通過并購LG化學(xué)LCD偏光片業(yè)務(wù)，形成“鋰電池負(fù)極材料+偏光片”雙主業(yè)發(fā)展格局。2024年，公司上述雙主業(yè)合計實現(xiàn)營業(yè)收入186.36億元、凈利潤6.59億元；但受參股公司虧損、資產(chǎn)計提減值準(zhǔn)備等因素影響，當(dāng)期歸母凈利潤為-3.67億元。
根據(jù)杉杉股份此前發(fā)布的2025年度業(yè)績預(yù)盈公告，公司預(yù)計全年實現(xiàn)歸母凈利潤4.0億元至6.0億元，將實現(xiàn)扭虧為盈。這主要得益于兩大核心業(yè)務(wù)銷量保持穩(wěn)健增長，盈利同比顯著提升，預(yù)計兩大主業(yè)合計實現(xiàn)凈利潤9.0億元至11.0億元。
回溯控股股東杉杉集團的重整之路可謂波折。寧波市鄞州區(qū)人民法院于2025年3月裁定對杉杉集團及朋澤貿(mào)易進行實質(zhì)合并重整。此后，包括方大炭素（600516.SH）、湖南鹽業(yè)集團有限公司等多家公司均曾有意參與杉杉集團的破產(chǎn)重整。最終經(jīng)遴選，確定皖維集團、海螺集團和寧波金資組成的聯(lián)合體中選；皖維集團和寧波金資為重整投資人。
杉杉股份在公告中同時提示，上述重整投資協(xié)議簽署后，重整計劃草案尚需提交債權(quán)人會議、出資人組表決，并經(jīng)法院裁定批準(zhǔn)，完成經(jīng)營者集中申報，后續(xù)能否重整成功尚存不確定性。
2月11日，杉杉股份報收15.18元/股，總市值341.5億元，其股價近一周漲幅為16.8%。
