中國人民銀行授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心公布，2026年2月24日貸款市場報價利率（LPR）為：1年期LPR為3.0%，5年期以上LPR為3.5%。以上LPR在下一次發(fā)布LPR之前有效。這也是LPR連續(xù)第9個月“按兵不動”。
LPR是貸款利率定價的主要參考基準(zhǔn)，每月定期發(fā)布。此次2月兩個期限品種的LPR報價保持不變，符合市場預(yù)期，這主要受到了定價基礎(chǔ)未變、銀行息差壓力以及現(xiàn)有利率水平處于低位等多因素影響和作用。
從定價基礎(chǔ)看，東方金誠首席宏觀分析師王青表示，2月以來，7天期逆回購利率保持穩(wěn)定，意味著2月LPR報價的定價基礎(chǔ)沒有發(fā)生變化，已在很大程度上預(yù)示當(dāng)月LPR報價會保持不動。從銀行息差壓力看，招聯(lián)首席經(jīng)濟學(xué)家董希淼表示，2025年第二季度到第四季度，商業(yè)銀行凈息差連續(xù)三個季度都保持在1.42%，雖然有企穩(wěn)跡象，但未來仍有下行的較大壓力。維持LPR不變，有助于銀行息差保持基本穩(wěn)定。
另外，董希淼還分析稱，從利率水平看，當(dāng)前利率水平已較低，LPR下降的緊迫性不高。數(shù)據(jù)顯示，2026年1月新發(fā)放企業(yè)貸款加權(quán)平均利率約為3.2%，比上年同期低約20個基點；新發(fā)放個人住房貸款加權(quán)平均利率為3.1%，處于歷史低位。
展望未來，業(yè)內(nèi)人士認為，LPR還有進一步下降空間。
“適時實施降準(zhǔn)降息尤其是引導(dǎo)LPR穩(wěn)中有降，仍然具有空間和可能。”董希淼說，2025年以來，商業(yè)銀行多次下調(diào)存款利率，各個期限存款利率處于新低；加上2022年以來存入的定期存款大量到期后重定價，2026年銀行負債成本將繼續(xù)降低。疊加央行調(diào)降政策工具利率等舉措，銀行長期資金成本還將繼續(xù)降低。因此，銀行壓降LPR加點有一定空間。另外，從外部因素看，2025年以來美聯(lián)儲已多次降息，2026年美元利率還將繼續(xù)走低，我國市場利率下行的外部約束有所緩和?？傊?026年LPR下降既是“水到渠成”，也是市場期盼，但幅度不會太大，或為5至10個基點。
王青則認為，2026年還需著力穩(wěn)定房地產(chǎn)市場，預(yù)計監(jiān)管層有可能通過單獨引導(dǎo)5年期以上LPR報價較大幅度下行，并結(jié)合財政貼息等方式，推動居民房貸利率更大幅度下調(diào)。這是現(xiàn)階段激發(fā)市場購房需求、扭轉(zhuǎn)樓市預(yù)期的關(guān)鍵一招。
