在細(xì)胞與基因治療這一生物醫(yī)藥前沿技術(shù)的賽道中，誰(shuí)能率先穿越行業(yè)周期、實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)質(zhì)量的改善，誰(shuí)就能在未來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)更有利的地位。2月26日，國(guó)內(nèi)細(xì)胞與基因治療（CGT）賽道領(lǐng)軍企業(yè)和元生物（688238.SH）發(fā)布2025年業(yè)績(jī)快報(bào)，公司2025年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.68億元，同比增長(zhǎng)7.86%，歸母凈利潤(rùn)-2.21億元，同比減虧1.01億元，經(jīng)營(yíng)基本面呈現(xiàn)明顯的修復(fù)態(tài)勢(shì)，彰顯出在行業(yè)調(diào)整周期中的發(fā)展韌性。
這份成績(jī)單背后，是和元生物十余年來(lái)在細(xì)胞與基因治療領(lǐng)域的深耕與積淀。公開資料顯示，公司已自主研發(fā)構(gòu)建起細(xì)胞和基因治療載體開發(fā)、生產(chǎn)工藝及質(zhì)控的兩大核心技術(shù)集群，形成“CRO+CDMO+再生醫(yī)學(xué)”三大事業(yè)部的完整產(chǎn)業(yè)鏈布局，具備基因治療載體研制、工藝開發(fā)、GMP規(guī)?；a(chǎn)及臨床級(jí)細(xì)胞制備與存儲(chǔ)等全鏈條服務(wù)能力，累計(jì)服務(wù)CDMO項(xiàng)目超600個(gè)，協(xié)助客戶獲得國(guó)內(nèi)外IND批件60余項(xiàng)，技術(shù)實(shí)力與產(chǎn)業(yè)經(jīng)驗(yàn)在行業(yè)內(nèi)穩(wěn)居前列。
面對(duì)2025年復(fù)雜多變的行業(yè)環(huán)境，和元生物積極應(yīng)對(duì)、主動(dòng)出擊。業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)，公司一方面積極拓展市場(chǎng)并實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)延伸，推動(dòng)各主營(yíng)業(yè)務(wù)板塊實(shí)現(xiàn)收入不同程度的增長(zhǎng)；另一方面，公司增加研發(fā)投入并注重技術(shù)應(yīng)用轉(zhuǎn)化，通過(guò)引入AI+技術(shù)提升研發(fā)效率，推進(jìn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型促進(jìn)管理升級(jí)，以及工藝改進(jìn)和推動(dòng)國(guó)產(chǎn)替代等長(zhǎng)效措施，使公司的各項(xiàng)運(yùn)營(yíng)成本和期間費(fèi)用較上年同期有所下降，綜合毛利率得到改善，“降本增效”行動(dòng)取得了階段性成效。不過(guò)，由于臨港基地資產(chǎn)運(yùn)行規(guī)模較大，折舊攤銷、能耗以及日常維護(hù)等剛性運(yùn)營(yíng)成本依然較高，導(dǎo)致公司總體利潤(rùn)仍為負(fù)值，但虧損面已明顯收窄，經(jīng)營(yíng)質(zhì)量正逐步提升。
在內(nèi)部挖潛的同時(shí)，和元生物也積極通過(guò)資本運(yùn)作完善產(chǎn)業(yè)鏈布局。2月5日，公司發(fā)布公告，擬參與設(shè)立產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金——和元弘盛產(chǎn)業(yè)投資基金合伙企業(yè)，重點(diǎn)投資于細(xì)胞與基因治療產(chǎn)業(yè)鏈及其相關(guān)上下游行業(yè)。這一舉措將推動(dòng)公司從單一業(yè)務(wù)體向平臺(tái)化生態(tài)體轉(zhuǎn)型，有利于公司通過(guò)產(chǎn)業(yè)鏈整合強(qiáng)化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、拓展業(yè)務(wù)邊界，助力其從CGT CRO/CDMO行業(yè)龍頭向產(chǎn)業(yè)鏈主導(dǎo)者升級(jí)。
值得關(guān)注的是，外部政策環(huán)境的持續(xù)利好，也為公司的發(fā)展注入了新的動(dòng)力。2月4日，2026年全國(guó)藥品注冊(cè)管理和上市后監(jiān)管工作會(huì)議在南京召開，國(guó)家藥監(jiān)局表示，2026年，我國(guó)將密切關(guān)注新靶點(diǎn)新機(jī)制藥物、人工智能驅(qū)動(dòng)的藥物研發(fā)以及細(xì)胞與基因治療等前沿技術(shù)領(lǐng)域，通過(guò)加快審批通道，加快新藥好藥上市。這一政策紅利無(wú)疑將為包括和元生物在內(nèi)的CGT CRO/CDMO企業(yè)提供更為廣闊的發(fā)展空間。
從業(yè)績(jī)減虧到產(chǎn)業(yè)并購(gòu)，再到政策的持續(xù)加持，和元生物正站在一個(gè)新的起點(diǎn)上。盡管短期內(nèi)臨港基地的剛性運(yùn)營(yíng)成本仍對(duì)利潤(rùn)構(gòu)成壓力，但隨著公司在技術(shù)、市場(chǎng)和經(jīng)營(yíng)管理等方面的持續(xù)優(yōu)化，以及外部環(huán)境的不斷改善，這家CGT領(lǐng)軍企業(yè)有望進(jìn)一步鞏固其領(lǐng)先地位，迎接細(xì)胞與基因治療時(shí)代的加速到來(lái)。（江觀）
