隨著A股市場(chǎng)春季行情預(yù)期升溫，公募基金發(fā)行市場(chǎng)呈現(xiàn)暖意。據(jù)記者初步統(tǒng)計(jì)，2026年以來(lái)已有超過(guò)32只發(fā)起式基金成立，其中僅2月首周就有4只發(fā)起式產(chǎn)品結(jié)募，募集天數(shù)均不超過(guò)3個(gè)工作日。在低門檻成立機(jī)制與春季躁動(dòng)窗口期的雙重作用下，發(fā)起式基金正成為公募機(jī)構(gòu)搶抓賽道先機(jī)的利器。
choice數(shù)據(jù)顯示，截至2月24日，今年以來(lái)已有227只新基金成立，發(fā)行規(guī)模達(dá)2094億元。其中，權(quán)益類基金成為主力，發(fā)行規(guī)模達(dá)668億元，占總發(fā)行規(guī)模的32%。
尤為值得關(guān)注的是主動(dòng)權(quán)益基金的回暖跡象。2026年1月20日成立的偏股混合型基金廣發(fā)研究智選A，發(fā)行份額高達(dá)72.21億份，成為2022年10月以來(lái)首只發(fā)行份額突破70億份的主動(dòng)權(quán)益類產(chǎn)品。此外，易方達(dá)平衡精選發(fā)行份額達(dá)34.08億份，博道盛享品質(zhì)成長(zhǎng)、匯添富科技領(lǐng)先A等產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模均突破20億元。
FOF產(chǎn)品同樣表現(xiàn)亮眼。choice數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)成立的混合型FOF中，富國(guó)智匯穩(wěn)健3個(gè)月持有期混合（FOF）發(fā)行規(guī)模為41.9億元，廣發(fā)悅盈穩(wěn)健三個(gè)月持有混合（FOF）發(fā)行規(guī)模為32.88億元，萬(wàn)家啟泰穩(wěn)健三個(gè)月持有期混合（FOF）發(fā)行規(guī)模為20.99億元。南方穩(wěn)嘉多元配置3個(gè)月持有、景順長(zhǎng)城盈景保守配置3個(gè)月持有等產(chǎn)品的發(fā)行規(guī)模亦均超過(guò)24億元。
在發(fā)行回暖的趨勢(shì)中，發(fā)起式基金以其獨(dú)特的制度優(yōu)勢(shì)成為公募機(jī)構(gòu)的優(yōu)先選項(xiàng)。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，發(fā)起式基金僅需基金管理人、高管或基金經(jīng)理作為基金發(fā)起人認(rèn)購(gòu)不少于1000萬(wàn)元，且持有期限不少于3年，即可成立運(yùn)作，無(wú)需滿足“基金份額持有人不少于200人”的一般要求。
這一低門檻特性使得發(fā)起式基金能夠極大縮短募集周期。2月首周成立的7只新基金中，有4只為發(fā)起式產(chǎn)品，包括3只行業(yè)主題基金和1只平衡混合型FOF，這些產(chǎn)品均不超過(guò)3個(gè)工作日即完成募集。相比之下，普通開(kāi)放式基金的募集期通常需要兩周甚至更長(zhǎng)時(shí)間。
“發(fā)起式基金只需要基金公司自購(gòu)1000萬(wàn)元即可成立，有助于基金公司把握春季行情，搶占賽道先機(jī)?！睒I(yè)內(nèi)人士表示，成立發(fā)起式產(chǎn)品不僅體現(xiàn)了基金公司與投資者風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的態(tài)度，也為基金公司提供了靈活布局的工具。
從投資方向看，今年以來(lái)成立的發(fā)起式基金高度聚焦高景氣賽道。據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，30多只發(fā)起式基金中，投資方向覆蓋制造升級(jí)、低碳經(jīng)濟(jì)、醫(yī)藥健康、科技、消費(fèi)、半導(dǎo)體、科創(chuàng)板芯片、有色金屬、光伏等領(lǐng)域，同時(shí)包含量化、紅利等策略主題。
例如，定檔于2月發(fā)行的基金中，包括上銀醫(yī)藥精選、廣發(fā)醫(yī)療創(chuàng)新精選等行業(yè)主題產(chǎn)品，被動(dòng)指數(shù)類產(chǎn)品則聚焦生物科技、有色金屬、電池及紅利策略等方向。
公募機(jī)構(gòu)之所以密集推出發(fā)起式產(chǎn)品，背后是聰明資金對(duì)2026年春季行情的樂(lè)觀預(yù)期。
嘉實(shí)基金對(duì)2026年權(quán)益市場(chǎng)持理性偏樂(lè)觀態(tài)度，認(rèn)為市場(chǎng)風(fēng)格與結(jié)構(gòu)或出現(xiàn)較大切換，節(jié)奏上波動(dòng)可能加大，指數(shù)高度或由內(nèi)需板塊決定。
富國(guó)基金認(rèn)為，當(dāng)前政策積極引領(lǐng)、產(chǎn)業(yè)周期趨于景氣、投資者情緒不弱，基本面有望繼續(xù)鞏固，春季行情仍有縱深演繹的空間。短期看，年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告將進(jìn)入密集披露期，可關(guān)注業(yè)績(jī)主線。
業(yè)內(nèi)人士指出，發(fā)起式基金的密集成立既反映了基金公司對(duì)后市的信心，也為投資者提供了更多參與春季行情的渠道。但需要注意的是，發(fā)起式基金的快速成立并不意味著投資的“穩(wěn)賺不賠”，投資者仍需關(guān)注產(chǎn)品的投資策略、風(fēng)險(xiǎn)收益特征及自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。
