2月26日，中國人民銀行發(fā)布《關(guān)于銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)人民幣跨境同業(yè)融資業(yè)務(wù)有關(guān)事宜的通知》（以下簡稱《通知》），支持境內(nèi)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)與境外機(jī)構(gòu)規(guī)范開展人民幣跨境同業(yè)融資業(yè)務(wù)。
業(yè)內(nèi)人士指出，作為提升資本項目開放水平的重要舉措，《通知》的出臺，將支持銀行向人民幣離岸市場提供流動性，充分滿足海外人民幣資金需求，推進(jìn)人民幣國際化，支持人民幣離岸市場發(fā)展。
人民幣跨境同業(yè)融資包括賬戶融資、債券回購等各種境內(nèi)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)（以下簡稱“境內(nèi)銀行”）向境外機(jī)構(gòu)融入、融出人民幣資金的業(yè)務(wù)，是境內(nèi)銀行向離岸市場提供人民幣流動性、促進(jìn)人民幣跨境使用的重要渠道。
近年來，人民幣國際化穩(wěn)步推進(jìn)，人民幣已成為我國對外收支第一大結(jié)算貨幣、全球第二大貿(mào)易融資貨幣。央行數(shù)據(jù)顯示，2025年人民幣跨境收付金額達(dá)70.6萬億元。境外主體持有和使用人民幣的意愿不斷提升，使得離岸市場對人民幣流動性的需求明顯增強(qiáng)。業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，為滿足海外市場人民幣資金需求，有必要提高跨境同業(yè)融資政策的透明度和規(guī)則性，以穩(wěn)定的政策預(yù)期激發(fā)境內(nèi)銀行展業(yè)的積極性，形成向人民幣離岸市場提供流動性的穩(wěn)定渠道，助力人民幣離岸市場建設(shè)。
具體來看，《通知》實現(xiàn)對各類業(yè)務(wù)的全覆蓋。明確按照“實質(zhì)重于形式”的原則，將境內(nèi)銀行與境外機(jī)構(gòu)之間存在實質(zhì)債權(quán)債務(wù)關(guān)系的人民幣資金融通業(yè)務(wù)納入《通知》覆蓋范圍，能涵蓋人民幣跨境同業(yè)融資現(xiàn)有各類業(yè)務(wù)，未來推出相同性質(zhì)業(yè)務(wù)也適用此《通知》。
與此同時，《通知》支持銀行自主展業(yè)?！锻ㄖ诽岣吡斯芾淼耐该鞫龋鞔_允許境內(nèi)銀行可在凈融出上限內(nèi)，靈活擺布各項業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，自主開展各類人民幣跨境同業(yè)融資，這一規(guī)定較以往每項業(yè)務(wù)分別設(shè)置上限的管理模式更加系統(tǒng)，減少了銀行展業(yè)顧慮，客觀上提升了業(yè)務(wù)開展空間，增強(qiáng)了拓展業(yè)務(wù)的積極性。更為重要的是，銀行自主性的提升有利于為境外提供更為穩(wěn)定的人民幣流動性，從而更好促進(jìn)離岸市場人民幣供求平衡。
《通知》還引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)樹立風(fēng)險中性的理念。《通知》沿用了全口徑跨境融資宏觀審慎管理的模式，按照有多大資本、多強(qiáng)資金能力做多大業(yè)務(wù)的原則，將境內(nèi)銀行凈融出余額上限與其一級資本凈額相掛鉤（境內(nèi)外資銀行還可選擇與其上年人民幣存款余額相掛鉤），有助于引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)樹立風(fēng)險中性的理念。
最后，《通知》對跨境資金流動整體引入逆周期調(diào)節(jié)機(jī)制。《通知》統(tǒng)一了銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)人民幣跨境同業(yè)融資凈融出的上限管理，主要通過參數(shù)調(diào)整起到宏觀審慎管理逆周期調(diào)節(jié)的作用，在風(fēng)險可控的前提下，穩(wěn)定有序向境外提供人民幣流動性。
據(jù)了解，央行設(shè)定的初始參數(shù)充分考慮了銀行開展業(yè)務(wù)的實際情況，兼顧了業(yè)務(wù)發(fā)展和風(fēng)險防范的需要，也為未來預(yù)留了較為充分的發(fā)展空間。央行表示，將綜合考慮人民幣離岸市場發(fā)展、跨境資本流動形勢以及銀行展業(yè)情況等因素，適時調(diào)整參數(shù)。
值得注意的是，央行此次出臺《通知》，將融出方向的人民幣跨境同業(yè)融資業(yè)務(wù)納入統(tǒng)一框架管理。業(yè)內(nèi)人士分析稱，這是順應(yīng)市場需求對已有業(yè)務(wù)進(jìn)行的管理優(yōu)化，向市場釋放了支持人民幣資金流出的明確信號。在當(dāng)前全球人民幣需求增強(qiáng)的形勢下，有助于人民幣跨境同業(yè)融資業(yè)務(wù)持續(xù)健康發(fā)展，形成支持離岸市場人民幣業(yè)務(wù)發(fā)展的預(yù)期。
