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考慮到市場(chǎng)對(duì)國內(nèi)政策緊縮擔(dān)憂逐漸消化，行業(yè)利潤結(jié)構(gòu)有望呈現(xiàn)“上游不下，下游不上”的格局，中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和區(qū)域經(jīng)濟(jì)振興有望開啟中國經(jīng)濟(jì)新一輪增長周期，價(jià)格上升帶來的存款活期化和融資融券、股指期貨等因素，銀河基金判斷而季度市場(chǎng)有望震蕩上行。
從風(fēng)格輪動(dòng)角度來看，以資源品為代表的周期性行業(yè)有望短期走強(qiáng)，推動(dòng)市場(chǎng)風(fēng)格像大盤股方向轉(zhuǎn)換，但銀河基金認(rèn)為目前此次周期性行業(yè)的機(jī)會(huì)屬于階段性機(jī)會(huì)。從資產(chǎn)配置的角度，內(nèi)需型配置仍將是主流，將重點(diǎn)關(guān)注中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和區(qū)域經(jīng)濟(jì)振興的視角挖掘未來享受經(jīng)濟(jì)新增長周期的超預(yù)期增長、細(xì)分成長行業(yè)的投資機(jī)會(huì)。 |