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上海醫(yī)藥近日公告，公司決定出資12.40億元進一步收購China Health System Ltd.(CHS)約34.76%股權。本次收購完成后，上海醫(yī)藥將完成CHS九家股東100%的股權收購，合計作價人民幣35.69億元。
國信證券點評稱：
CHS的實質資產為中信醫(yī)藥，中信醫(yī)藥主營業(yè)務為醫(yī)藥分銷，主要業(yè)務集中在北京市場，當?shù)厥袌稣加新逝琶谌�。根據上海醫(yī)藥估計，中信醫(yī)藥2010年預計實現(xiàn)銷售收入超過60億元。
公司收購中信醫(yī)藥顯示了新管理層的果敢執(zhí)行力和全面提升公司全國市場定位的堅定決心。預計2011年上海醫(yī)藥在北京的分銷業(yè)務(中信醫(yī)藥+愛信偉業(yè))將有望實現(xiàn)近80億元收入，實現(xiàn)凈利潤超過1.5億元，為公司業(yè)績超預期增長增加砝碼。
考慮此次收購可提升2011-2012年EPS至0.99、1.29，維持“推薦”評級。
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