本周是“五一”小長假前的最后一個交易周，按照慣例，消費股很可能成為市場的一個短期熱點。而對于目前反復震蕩的行情來說，已經調整了一段時間的消費股作為一個防御性品種，同時還具有抗通脹的屬性，投資者可以逢低布局。由于個稅起征點提升的消息及國家政策趨向刺激消費，再加上連續(xù)調整后板塊整體估值已合理，預計大消費概念股將重新受到市場主力青睞。國泰君安分析師邊風煒認為，二季度應該投資消費概念股。
消費股一季度走勢分化
云南旅游上周五漲停，該股在最近兩周表現(xiàn)出色，在前一周大漲13%后上周又大漲10%以上。在大消費板塊中，旅游酒店今年表現(xiàn)最為強勢，本月上漲達到5.81%。東方證券認為傳統(tǒng)旺季的到來將為旅游板塊帶來整體機會。從長期看，旅游行業(yè)正處于高速發(fā)展的黃金時期，預計2011年全年旅游人次將在23億以上，旅游收入增幅將在25%以上。目前該板塊整體處于歷史估值較低的水平，可關注中青旅、錦江股份等。
與旅游酒店板塊相比，消費概念中的商業(yè)連鎖、釀酒食品和醫(yī)藥板塊在一季度都表現(xiàn)一般。商業(yè)連鎖去年跑贏大盤，今年一直蟄伏，跑輸大盤近9%。近期該板塊開始走好，近三周連續(xù)收出三根小陽線，本周上漲0.88%，跑贏大盤。而釀酒食品板塊更是因為瘦肉精、牛肉膏等一系列食品安全問題而表現(xiàn)欠佳，今年下跌超過3.97%，醫(yī)藥板塊則整體下跌2.52%。
邊風煒分析指出，從2010年年報來看，消費類上市公司平均增長在25%—30%左右，在過去幾年不少消費股一直受到機構的重視而大量買入，因此，整體市盈率一直較高。今年一季度由于大市值藍籌股的崛起，資金出現(xiàn)轉移跡象，消費股出現(xiàn)了集體回落，整體表現(xiàn)跑輸了股指。不過隨著消費旺季到來以及國家提高個稅起征點等消息刺激，消費股有望迎來投資機遇。
多家券商報告開始唱多
最近多家券商發(fā)布報告，推薦消費概念股。光大證券認為，零售股未來一個月將有一定的反彈，但不會出現(xiàn)根本性的反轉趨勢。短線推薦蘇寧電器、友誼股份。申銀萬國長線繼續(xù)看好中高端百貨，首推百聯(lián)股份與友阿股份。新的個稅方案將有效刺激中產階級的消費，而與其消費層次相適應的中高端百貨將顯著受益，強烈推薦百聯(lián)股份、友阿股份。
中信建投研究報告認為，白酒發(fā)展正處于高端化進程中，“十二五”期間強勁的市場需求會帶動行業(yè)整體性繁榮，多數(shù)規(guī)模以上白酒企業(yè)還將保持自然增長。預計第一陣營白酒發(fā)展趨于穩(wěn)定，未來或出巨型品牌；二線白酒機會大；三線白酒面臨洗牌，也會出黑馬。具有勝出潛質的白酒公司包括：山西汾酒、貴州茅臺。
海通證券認為，今年是新醫(yī)改第三年，今年初所有省市醫(yī)保目錄均已完成，雖然后續(xù)政策的時點和方式各種各樣，但政府投入加大和整個醫(yī)藥市場蛋糕變大是肯定的。建議從偏宏觀策略的角度來審視醫(yī)藥股，醫(yī)藥板塊會有板塊間轉換的行情，從長期來看有三類公司會獲得持續(xù)的投資價值：一是具有研發(fā)優(yōu)勢、產品優(yōu)勢的企業(yè)，如人福醫(yī)藥和恒瑞醫(yī)藥；二是具有品牌優(yōu)勢的中藥企業(yè)，如東阿阿膠和云南白藥；三是擁有渠道優(yōu)勢的企業(yè)如上海醫(yī)藥和國藥股份。
中長期依然堅定看好
邊風煒分析說，“十二五”規(guī)劃最后確定了由“大消費”引領，這在以往是很難想象的。中國經濟的三駕馬車“投資、出口、消費”，消費一直是排名末位，隨著2009年四萬億元的政府大投入，投資已達上限；隨著人民幣持續(xù)升值和勞動力成本的提高，出口要保持快速增長難度不斷增加；而中國有著全球1/4的人口，隨著國家經濟實力的大幅提升和國民收入的提高，消費升級和增長將成為拉動中國經濟的主要驅動力。
在通脹維持高位的今天，跑贏CPI是所有投資者的理想，尋求有品牌的消費企業(yè)，能夠保證穩(wěn)定的提價空間和有效的產能擴張，這樣的企業(yè)是值得我們長期投資的。投資這樣的企業(yè)也許很難一夜暴富，但要安心地理好財并穩(wěn)步跑贏CPI，這些企業(yè)卻是最好的投資標的之一。
浙商基金研究總監(jiān)張兵先生認為，下半年的行情還是可以看好的，特別是促進消費相關的一些政策出來的話，下半年老百姓的消費也會起來，消費股就會迎來投資機會。鵬華基金王宗合認為，一季度消費板塊表現(xiàn)不佳，主要是受市場情緒的影響，資金普遍流向低估值行業(yè)。對于消費板塊而言，中長期依然堅定看好，只要基本面沒有惡化，就仍有投資機會。前瞻布局是投資最重要的因素。個股選擇和組合的結構調整同等重要。對于消費板塊，主要注重個股挖掘，淡化行業(yè)和板塊。