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近來，美國表現(xiàn)出退出量化寬松政策的跡象，國際資本流向可能出現(xiàn)的變化引發(fā)關注。外資大規(guī)模流出新興市場國家和發(fā)展中國家的可能性，成為各大媒體熱議話題。
2008年國際金融危機爆發(fā)后，主要新興市場國家較快走出困境，成為拉動全球經(jīng)濟復蘇的主要動力。新興市場國家的成長及其互相合作，加大了這些國家對世界經(jīng)濟的影響力。但是，新興市場國家與發(fā)達國家在金融領域的影響力差距依舊很大。從過往歷史來看，來自發(fā)達國家的熱錢大規(guī)模流入流出，對金融市場成熟度較低、風險管控能力較弱的新興市場國家形成巨大的威脅，容易造成金融資產(chǎn)泡沫或資金鏈斷裂，引起利率、匯率大幅波動，威脅其金融經(jīng)濟安全。以華爾街為代表的金融模式，推動了短期資本大規(guī)�？缇惩稒C套利，在電子交易模式下，熱錢在很短時間內(nèi)就可以制造天量買賣，造成全球金融系統(tǒng)性風險加大。
當前，面對美國政策調(diào)整可能帶來的負面影響，一方面希望美國采取負責任的宏觀經(jīng)濟政策，關注本國經(jīng)濟金融政策的外溢性影響，堅持自由貿(mào)易，反對保護主義；另一方面，也需要新興市場國家攜手行動起來。是否有更強免疫力，不僅取決于各國解決自身金融運行中的突出問題，還包括如何通過進一步合作來減少負面影響，進而與發(fā)達國家共同穩(wěn)步推進國際經(jīng)濟金融體系改革。
以金磚國家為代表的新興市場國家應密切關注有關動向，加強財金領域溝通合作，加快金融安全網(wǎng)建設，推動國際社會加強宏觀經(jīng)濟政策協(xié)調(diào)，落實二十國集團峰會有關承諾，維護國際金融穩(wěn)定，反對貿(mào)易保護主義，促進世界經(jīng)濟健康發(fā)展。新興市場國家的合作在兩個方面具有重要作用，一是可以更好地協(xié)調(diào)應對發(fā)達經(jīng)濟體政策調(diào)整的負面沖擊；二是可以使世界經(jīng)濟未來的發(fā)展更加平衡。這樣的合作對多極化世界格局和秩序構建將產(chǎn)生深遠影響。
由此看來，美國等發(fā)達經(jīng)濟體的政策調(diào)整，給新興市場國家?guī)盹L險和壓力。但壓力也可以轉化為動力，進而促進新興市場國家之間的合作。在來自發(fā)達國家的需求及直接投資減少情況下，新興市場國家加強經(jīng)貿(mào)與金融合作，有利于各國發(fā)揮各自要素優(yōu)勢，破解當前面臨的經(jīng)濟發(fā)展瓶頸制約，實現(xiàn)經(jīng)濟持續(xù)增長。
新興市場國家依舊具有巨大的發(fā)展?jié)摿Α＜铀俳?jīng)濟結構調(diào)整是新興市場國家發(fā)展的“內(nèi)動力”，加強相互合作是新興市場國家發(fā)展的“外動力”。將這兩個動力結合在一起，新興市場國家將釋放出更大的發(fā)展能量。
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