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證監(jiān)會表示,優(yōu)先股試點條件已經具備,投資者預期未來將會出現(xiàn)優(yōu)先股發(fā)行,但由于優(yōu)先股不能交易,投資者無法用腳投票,雖然其在破產清算時排序在普通股之前,但A股經營不善的公司一般都會資不抵債，即債權人都無法全額獲得清償，優(yōu)先股也會面臨很大的投資風險。
優(yōu)先股對于絕大多數(shù)A股投資者屬于新鮮事物，其實優(yōu)先股也可以理解為銀行股的次級債，比一般債權人排序靠后，比股票排序靠前，股息收入比一般債券更高，這就是優(yōu)先股。
A股歷史上曾有過不算優(yōu)先股的優(yōu)先股，上世紀90年代，由于股票投機性強，國有股不上市流通，二級市場投資者喜歡上市公司發(fā)放紅股，國有股股東希望獲得現(xiàn)金股息，結果就出現(xiàn)了現(xiàn)在投資者看起來非常變態(tài)的分紅方案，即國有股每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利4元，個人股每10股送4股紅股。這樣的分配方案在現(xiàn)在看來必然屬于國有資產流失，但在當時的背景下，這個分配方案卻受到了各方的歡迎，迎合了國有股和個人股的不同需求。事實上這就是一種另類的優(yōu)先股分配方案。
一般來說，優(yōu)先股更適合有穩(wěn)定現(xiàn)金需要的機構投資者購買，如社保基金。假如社保基金購買了中國石油、中國石化的優(yōu)先股，約定每年獲得8%的股息，那么社�；鹁涂梢栽诿磕甑念A算中預知有這樣一筆固定收益，如果是普通股，那么社保基金獲得的現(xiàn)金分紅將存在不確定性，對于其資金安排沒有好處。
但是對于普通中小投資者而言，投資股票的目的就是為了獲得超過預期的投資收益，于是普通股更加適合中小投資者持有，即使是投資者真的希望獲得固定收益，也可以選擇企業(yè)債等投資方式。因為如果上市公司真的走到破產清算的程序，一般上市公司都已資不抵債，而且公司在把資產變現(xiàn)的時候，也很難把資產按照會計報表上的價格變?yōu)楝F(xiàn)金，一般債權人也很難獲得全額清算，優(yōu)先股投資者很可能會和普通股一樣損失慘重。
優(yōu)先股的好處就在于公司經營不好又不會破產時存在優(yōu)勢，例如中國遠洋，盡管連續(xù)多年虧損，也不用管會不會退市，只要公司還在，優(yōu)先股就能獲得股息收入。
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