上海自貿(mào)區(qū)29日正式掛牌。中國人民銀行上海總部副主任、上海分行行長、外匯管理局上海分局局長張新表示，監(jiān)管核心就是要防止短期資金、短期資本的大進(jìn)大出，維護(hù)宏觀金融穩(wěn)定。
總結(jié)國外自貿(mào)區(qū)的經(jīng)驗和教訓(xùn)，一個十分重要的課題，就是如何防止熱錢對市場與經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生沖擊，防止熱錢影響正常的經(jīng)濟(jì)和金融秩序。因為，自貿(mào)區(qū)有效擴(kuò)大了貿(mào)易的自由進(jìn)出權(quán)，很容易讓熱錢尋找到進(jìn)出的空間。
那么，上海自貿(mào)區(qū)的設(shè)立對中國來說，是否會面臨更加嚴(yán)重的熱錢沖擊呢？如何才能將熱錢沖擊和影響的風(fēng)險降到最低點(diǎn)呢？
熱錢通過自貿(mào)區(qū)對中國經(jīng)濟(jì)和金融發(fā)動攻擊是必然的，也是完全可以想象的。但是，從短時間來看，這樣的攻擊很難起效，也不可能對中國經(jīng)濟(jì)金融產(chǎn)生沖擊和影響。對上海自貿(mào)區(qū)來說，沖擊和影響的風(fēng)險，主要來自于未來，來自于自由貿(mào)易范圍的進(jìn)一步擴(kuò)大、數(shù)量的不斷增多，以及可能產(chǎn)生的麻痹松懈思想。
眾所周知，中國是一個很受熱錢關(guān)注的國家。一方面，中國是世界上最大的進(jìn)出口貿(mào)易市場之一，也是世界上最大的消費(fèi)市場之一。市場越大，可供熱錢炒作的機(jī)會也越多。因此，國際熱錢不可能放著這樣的市場不管，也不可能放棄中國市場可能存在的牟利機(jī)會；另一方面，中國又是一個體制和機(jī)制正在轉(zhuǎn)型的國家，各方面的制度、法規(guī)和監(jiān)管措施等，還很不健全，可以運(yùn)作的空間和漏洞也較多。熱錢作為以牟利為主要目標(biāo)的投機(jī)手段，一定會利用各種可能存在的漏洞與空間，力求利益最大化。
而從這些年來中國在預(yù)防熱錢進(jìn)出的情況來看，實事求是地講，做得并不十分到位。特別是金融危機(jī)爆發(fā)以來，熱錢已經(jīng)多次對中國經(jīng)濟(jì)、金融、貿(mào)易，特別是股市、樓市等產(chǎn)生嚴(yán)重的沖擊和影響。
以今年年初的進(jìn)出口貿(mào)易情況為例，在去年全年進(jìn)出口貿(mào)易沒有完成年度目標(biāo)的情況下，今年一季度竟然出現(xiàn)了部分地區(qū)進(jìn)出口貿(mào)易增長率超過50%的現(xiàn)象，有的甚至高達(dá)75%。雖然經(jīng)過調(diào)查，證明地方政府做了手腳。但是，也確實存在著熱錢利用地方政府對政績的渴求而進(jìn)入中國市場的現(xiàn)象。
而在美國傳出即將退出量化寬松政策、資本快速向美國回流的情況下，雖然中國沒有出現(xiàn)印尼、印度那樣的貨幣快速貶值，經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重震蕩現(xiàn)象，但是，股市的大幅下跌，也反映了部分熱錢已經(jīng)出逃中國。
這進(jìn)一步告訴我們，熱錢對中國市場的關(guān)注度非常高，進(jìn)出中國的熱情也是相當(dāng)強(qiáng)烈的。上海自貿(mào)區(qū)的設(shè)立，對國際熱錢來說，確實多了一個牟利的平臺。至于能否真正成為國際熱錢的牟利平臺，就看有關(guān)方面如何加強(qiáng)對熱錢進(jìn)出的監(jiān)管了。
可以肯定，有關(guān)方面一定會高度重視這項工作。但做好的前提是重視的水平和方法。只有重視之心而沒有重視之術(shù)，也是監(jiān)管不好熱錢進(jìn)出的。
為了減少熱錢通過自貿(mào)區(qū)對中國經(jīng)濟(jì)金融產(chǎn)生不利的沖擊和影響。首先，必須加快制度的建立和完善，嚴(yán)格按照自貿(mào)區(qū)的特點(diǎn)，制定出臺相關(guān)的制度與規(guī)則，確保不存在制度漏洞。
第二，要抓緊制定和完善監(jiān)管辦法，盡快制定出臺與自貿(mào)區(qū)相協(xié)調(diào)的外匯管理體制，既為企業(yè)進(jìn)行跨境融資等提供便利，也要有效避免熱錢通過企業(yè)跨境融資等進(jìn)出中國。
第三，要對進(jìn)入自貿(mào)區(qū)的企業(yè)進(jìn)行嚴(yán)格篩選，凡是不符合條件的企業(yè)，決不允許進(jìn)入自貿(mào)區(qū)。
第四，對進(jìn)入自貿(mào)區(qū)的企業(yè)每年進(jìn)行行為評估，凡是存在違規(guī)行為或為熱錢進(jìn)出提供方便的企業(yè)，堅決清除出自貿(mào)區(qū)。
第五，進(jìn)入自貿(mào)區(qū)的金融企業(yè)，也必須完全符合相關(guān)的金融法規(guī)、外匯管理要求以及沒有發(fā)生過嚴(yán)重的違規(guī)行為。否則，也要禁止進(jìn)入。
總之，對自貿(mào)區(qū)可能出現(xiàn)的熱錢進(jìn)出問題，必然堵住所有的漏洞，不給熱錢進(jìn)出留下任何空間，真正做到防患于未然。