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受?chē)?guó)際市場(chǎng)商品暴挫影響，國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)罕見(jiàn)的集體暴跌又延續(xù)了一天，國(guó)內(nèi)銅、鋅、橡膠、大豆、油脂等品種再度跌停。目前，部分期貨品種或?qū)⒚媾R“三板跌�！钡木置�，部分投資者的巨大虧損已無(wú)可避免。如何避免品種連續(xù)跌停帶來(lái)的交易風(fēng)險(xiǎn)，如何防范客戶(hù)“穿倉(cāng)”帶來(lái)的資金風(fēng)險(xiǎn)，已經(jīng)擺在了整個(gè)行業(yè)面前。據(jù)了解，交易所將嚴(yán)格按照風(fēng)控制度對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管制，而眾多期貨公司也已各自出招，竭力避免自身和投資者的利益遭受更大損失。
“三板跌�！被�?qū)⒓w出現(xiàn)
“范圍如此之大的連續(xù)跌停，這樣的場(chǎng)面還很少見(jiàn)，”一名業(yè)內(nèi)人士表示，以往，要么是金屬，要么是農(nóng)產(chǎn)品出現(xiàn)集體下跌，而此次銅、大豆等同時(shí)“受災(zāi)”，對(duì)于市場(chǎng)的震動(dòng)較大。昨日，第一個(gè)“三板跌�！钡钠贩N落在了天膠上。滬膠開(kāi)盤(pán)即牢牢封于跌停。主力RU0901合約封于17045元，這已是連續(xù)第三個(gè)交易日收于跌停。按交易所規(guī)則，RU0811、RU0901合約出現(xiàn)第3個(gè)跌停板，下一交易日上述合約將暫停交易一天。上期所相關(guān)人士表示，將在今天交易日結(jié)束以后，發(fā)布關(guān)于這兩個(gè)合約的處理通知。
上期所表示，在長(zhǎng)假前交易所已經(jīng)提高了保證金水平，提示各會(huì)員單位根據(jù)投資者及相關(guān)品種的風(fēng)險(xiǎn)大小，適度提高保證金的收取比例，以防國(guó)際市場(chǎng)相關(guān)品種期貨價(jià)格發(fā)生較大波動(dòng)。并提醒廣大投資者謹(jǐn)慎運(yùn)作，理性投資。目前將繼續(xù)依照“三公”原則，嚴(yán)格執(zhí)行風(fēng)控制度，保障品種的正常運(yùn)行。
另外，受外盤(pán)商品大挫影響，滬銅所有合約昨日再度全部跌停，主力合約0812以跌停板48640元開(kāi)盤(pán)，全天封死直至收盤(pán)，下跌2570元，全天成交僅706手，持倉(cāng)量101658手，減倉(cāng)僅330手，“深套”其間的多頭幾乎沒(méi)有逃脫。滬鋅也再次“打板”，所有合約全部跌停，主力合約0812以跌停板12845元開(kāi)盤(pán)，全天封死直至收盤(pán)，下跌825元，成交量5862手，持倉(cāng)量59102手，減倉(cāng)3336手，不過(guò)從成交量來(lái)看，部分多頭已經(jīng)平倉(cāng)脫險(xiǎn)。另外，大連商品交易所的大豆、油脂類(lèi)品種也已經(jīng)是兩個(gè)跌停，都面臨著“三板”的嚴(yán)峻局面。
期貨公司各自出招
“到了兩個(gè)停板再意識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)，可能有點(diǎn)晚了�！睆V發(fā)期貨副總經(jīng)理陳年柏表示，目前的形勢(shì)對(duì)于期貨公司來(lái)說(shuō)是第一次遇見(jiàn)，如果事先沒(méi)有做好風(fēng)控，不排除一些公司會(huì)遇到麻煩。據(jù)了解，此次栽倒的多頭虧損巨大，如果大面積爆倉(cāng)的話(huà)，勢(shì)必影響期貨公司的運(yùn)營(yíng)。期貨公司目前主要有幾個(gè)應(yīng)對(duì)方法：提高保證金、說(shuō)服客戶(hù)追保、完善出入金手續(xù)等。
“第一道防線(xiàn)”是增加保證金。據(jù)陳年柏介紹，由于出現(xiàn)了極端行情，廣發(fā)期貨一改節(jié)后降低保證金的常規(guī)做法，反而是提高了保證金比例，將一般品種的保證金水平定在了16%，比節(jié)前還提高了一個(gè)百分點(diǎn)。據(jù)了解，15%至16%的保證金水平應(yīng)該能大致保證期貨公司的資金安全�！鞍慈�4%、6%、6%的跌停順序，即便是真的發(fā)生了三板跌停，那么實(shí)際上還沒(méi)有逾越此前的15%保證金，對(duì)于公司來(lái)說(shuō)還不會(huì)面臨穿倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)。”
另外，增加保證金也抑制了盲目追空的投資者，防止了一旦出現(xiàn)強(qiáng)烈反彈，追空者反而遭受巨大損失。
“最怕的是一些公司在節(jié)前沒(méi)將保證金調(diào)上去，”陳年柏表示，如果保證金水平只有13%左右，此刻就比較危險(xiǎn)了。而且就怕有些大戶(hù)長(zhǎng)假前留了多單，而一些公司給了大戶(hù)優(yōu)惠，只收12%保證金左右，那么客戶(hù)和公司都將面臨很大的風(fēng)險(xiǎn)�！坝行┕境鰡�(wèn)題就出在這些大戶(hù)身上�！逼浯�，就是說(shuō)服套牢的多頭追加保證金。中信東方匯理期貨經(jīng)理梁海三表示，從節(jié)后第一天開(kāi)始，公司就要求客戶(hù)將資金多打一些進(jìn)來(lái)，以防止穿倉(cāng)，絕大多數(shù)客戶(hù)也都能照做。一名業(yè)內(nèi)人士也表示，在極端情況下，不排除出現(xiàn)一些客戶(hù)將剩余資金轉(zhuǎn)走，扔下賬戶(hù)不管不顧，由期貨公司為“穿倉(cāng)”買(mǎi)單，不過(guò)目前大部分公司尚未出現(xiàn)這種情況。
“風(fēng)控部門(mén)已經(jīng)預(yù)料到了這一點(diǎn)，改變了出入金手續(xù)，防止賴(lài)賬行為的發(fā)生。”陳年柏表示，公司已經(jīng)將出入金時(shí)間改在早上9點(diǎn)02分，這樣一旦開(kāi)盤(pán)跌停，客戶(hù)的錢(qián)也就無(wú)法轉(zhuǎn)出。
另外，一個(gè)公司的技術(shù)、系統(tǒng)水平也在危機(jī)時(shí)刻起到了作用。尤其在這兩天，“例如銅，這兩天逃出來(lái)的很少，假如操作員快個(gè)幾毫秒平倉(cāng)出來(lái)，平出1手就減少了客戶(hù)1萬(wàn)元的損失�！标惸臧卣f(shuō)，公司員工的報(bào)單技巧、操作速度在此刻相當(dāng)重要，“對(duì)員工的培訓(xùn)在這個(gè)時(shí)刻就體現(xiàn)出來(lái)了。” |