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早報記者從摩根士丹利華鑫拿到的一份實地調研資料顯示：地產(chǎn)股雖未現(xiàn)“金九”行情，“銀十”行情卻成色十足，一些大型地產(chǎn)商業(yè)年底的開盤量可能帶來地產(chǎn)股新的機會；而被寄予較大希望的出口貿(mào)易在廣交會上的火爆可能說明“目前已脫離低谷”，四季度或轉而成為投資熱點。以下為調研摘要：
樓市：關注區(qū)域性機會
房地產(chǎn)銷售井噴，“銀十”行情成色十足。由于長假期間積累的成交意向，從上周起各地成交量絕大部分都出現(xiàn)了環(huán)比(比前一周)大幅上升。我們發(fā)現(xiàn)，進入10月以來，長三角各城市的日均成交量比9月增長超過30%，深圳、長沙、西安的增幅都超過了50%，其中深圳增長更是達到了133%。但北京和武漢兩地成交量出現(xiàn)了下跌，北京下滑11%，武漢下滑47%。
從全月來看，我們依然維持10月成交量會穩(wěn)中有升的判斷。據(jù)此，我們認為，房地產(chǎn)板塊的后續(xù)表現(xiàn)，將很大程度上依賴成交量的變化和是否超預期，可重點關注區(qū)位結構性機會。我們可能會對部分地方性公司和質地較好的中小型公司進行實地調研。
出口：復蘇任重道遠
我們實地對廣州秋交會進行了走訪，參展外商主要來自中東、美洲等新興市場，這與廣交會的規(guī)格有關，到訪的商家大多來自新興經(jīng)濟體，會場氣氛比較火爆。
但是我們估計外貿(mào)還未到強勁復蘇的時候，雖然目前已經(jīng)脫離谷底，但企業(yè)普遍預期恢復仍將任重而道遠。分行業(yè)來看，在圣誕訂單期的驅使下，家電、3C產(chǎn)品訂單量有明顯恢復。
另外，從訂單結構來說，也幾乎都是短單，企業(yè)對未來的信心只是略有恢復。其中品牌企業(yè)狀況明顯好于非品牌，行業(yè)集中度在金融危機以后得到了進一步加強；家具市場的復蘇以中低檔為首，訂單比春交會增長50%，而高檔裝飾類恢復則仍相對較慢。
總體來說，我們認為，在我們調研的基礎上，出口轉好的預期在一定程度上得到了切實反映，出口相關板塊在四季度或將成為投資熱點。 |